浅析印标下的国内尿素市场
发布时间：2019-06-28 17:03:44
来源：原创
预期印度将在6月26日前后发布新一轮招标，实际24日晚印度mmtc公司发布年内第三轮不定量进口招标，7月1日截标，有效期至7月8日，船期8月16日。
按照印度5月的产销存数据来看，销量高于同期，产量和库存都低于同期，且也有说此次招标为了补充上次不足的量，虽然其旱情严重可能影响后期的需求量，但从数据来看，此次毁约可能性不大，暂且按照招标且需求量大来考虑。
从货源来源分析，中东目前价格fob285美元/吨有松动迹象，暂且按照其fob283美元/吨价格对标印度，那么此次印标cfr价格乐观的话可能达到cfr290美元/吨以上，推算中国fob大约按照280美元/吨计算国内价格。
中国fob280美元/吨，今日汇率6.87，去掉港杂（烟台或天津），减去运费，内蒙、河北、山东价格分别大约在1653.6元/吨、1798.6元/吨、1761.6元/吨（理论参考值），而近期了解的这些地区低端成交价大约在1650元/吨、1850元/吨可谈、1870元/吨再议。
那么接下来重点分析国内市场利好利空点！
利好之农需
夏季肥市场应该是一年当中农业需求最旺量相对较大的时间段，用肥由南向北、一季区域到两季三季区域，时间从6月前后可能会持续至7月下旬。但农业量不像工业需求般，持续稳定，除了自身的用量减少、同类产品替代等等，还受天气影响比较明显，所以单靠此，局部轮动的小行情会出现，但因此主动推涨行情的难度较大。
利好之秋季肥生产提前
近期不少复合肥厂召开秋季订货会，但复合肥整体的原料库存并不是很充足，供应生产周期可能在一周到半月左右，中小型厂家原料库存的生产周期较短，大有提前采购储备原料的可能性，但这个也取决于行情的趋势变化，只能说是个预期的辅助利好。
利好之库存低
这个库存包括了厂家库存低，就目前统计的数据来看，企业总库存量四十多万吨，虽然高于去年同期，但这个量也就是整体厂家两三天的产量。渠道库存低，因为行情波动频繁，入库成本高，中间商很少会主动入库囤货，同时基层也多是随着需求临近才有采购动向，这就容易造成需求来临时局部短时的紧缺而出现的小行情。港口库存低，截止上周主要港口库存总量在22万吨左右，若参与印标，必然有新的集港货源，从而对国内起到支撑作用。
有利好必有空，目前最大的空就是行业日产。
今年的行业日产，从1月到目前来看，多数情况下均高于去年同期水平。截止上周，上半年日均产量14.35万吨，而同期13.83万吨，也就是总产量较去年增加八九十万吨。不过产量增加的同时，1-5月出口量也比去年同期增加106万吨，这才缓冲了国内供需偏向于宽松面的状态。而目前日产的发展趋势依旧是高于同期，并且暂无气头限产的消息，那么出口量若跟不上产量增加的步伐，供需面依旧会倾斜于宽松境地。
另外的利空就是工业需求差。
这里的工业需求主要指板材行业和三聚氰胺方面。板材行业六七月本身是生产淡季，并且7月国内数高温多雨期，不利板厂生产，拖累行情发展。同时，三聚氰胺目前处于亏损状态，行业内限产保价，山东、河南、山西、四川、新疆等地不少装置停车，对应的是尿素外销量增加或者需求量的减少，侧面的增加了尿素的供应量。
同时七八月份的供货期，国内也正好处于一个需求青黄不接的时期，这时候没有出口量的抵消，行情也相当困难。
这样看来，国内市场利空多方对峙博弈，印标过后的国际市场还是个未知数。此时的印标虽然对于国内而言如同嚼蜡，食之无味弃之可惜，但适量的走货，也会延长国内行情，而具体参与量就要看目标厂家对于未来一个月的走势判断。