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谨慎看待当前尿素价格的上调
发布时间：2024-08-28 08:31:53
来源：华融融达期货、农资与市场
进入8月份，尿素装置检修时有发生，而复合肥产成品走货不佳影响了秋季底肥的生产，贸易商在市场信心缺失的情况下备肥有些犹豫，市场整体表现为供需双弱，只不过需求显得更加弱势。价格方面，以山东低端价格为例，8月下旬最低跌至1970元/吨，较月初下跌100元/吨。随着价格达到市场心理价位，部分贸易商开始进场采购，叠加盘面的反弹，尿素现货市场价格开始有所上调。但我们认为当前尿素市场仍然缺乏有力的向上驱动因素，尿素价格的上调需谨慎看待，理由如下：图表1：尿素装置检修情况（万吨）
隆众资讯数据显示，8月下旬至9月初，前期检修的装置将迎来一波集中复产。如果暂时不考虑9月晋城企业的停车情况（预计还会有检修），随着前期检修企业的陆续复产，日产最快在8月底将达到18万吨附近，如果顺利的话，9月上旬或到19万吨附近。当然假如期间出现企业故障，或者停车企业推迟复产，日产在上升的趋势中会有波动出现，不过同比去年仍是高出不少。
虽然复合肥企业秋季肥主打低氮高磷产品，但复合肥主要用作小麦底肥，其对尿素的需求依然备受市场关注。今年复合肥秋季肥的产销情况可谓差强人意，虽然厂家出台了保底政策，但其产成品还是累库较快。各区域间的产销也参差不齐，其中河南复合肥企业面临着较大的库存压力，山东、河北企业则表现尚可，以山东临沂地区为例，当地复合肥企业6-8月尿素日用量均值为868吨，去年同期为735吨，可见当地复合肥企业秋季肥生产进度过快，况且今年与去年相比原料价格的支撑较弱，后市复合肥对原料尿素的需求大概率逐步减量。前期的低价确实吸引了部分贸易商的采购需求，厂家预收订单增至一周以上，高于历史同期水平，能支撑短期的挺价操作，但低价预收过多相当于透支了部分后市需求。根据市场了解的情况，多数农户是到实际用肥前才进行购买，且秋收逐步展开，农忙时买肥的也较少少，目前货源下沉基层的进度缓慢，主要还是集中在贸易商环节，随着货物流转，贸易商销售压力增加，后续采购的持续性有待观察。
总的来看，8月底至9月初尿素装置将迎来集中复产，日产量环比增加，需求方面，复合肥产销情况参差不齐，代表区域尿素原料用量高于同期，秋季肥生产进度较快，对原料尿素的需求大概率逐步减量，目前厂家低价预收订单偏多，货源下沉基层的进度缓慢，后续贸易商采购的持续性存疑。因此，尿素价格的上调难以被市场接受，短期内行情或延续低位震荡。